Unternehmenskauf als strategische Maßnahme

A aquisi­ção de empre­sas como medida estra­té­gica - Parte 1

Nem só os gafan­ho­tos compram empre­sas: Há boas razões para os empresá­ri­os de média dimensão inves­ti­rem estra­te­gi­ca­men­te na compra de uma empre­sa. Na primei­ra parte deste artigo, explor­a­mos a questão de saber por que razão faz agora muito senti­do que os empresá­ri­os invis­tam estra­te­gi­ca­men­te na compra de empresas. 

Desde há algum tempo, temos vindo a obser­var tendên­ci­as que, isola­da­men­te, seriam geríveis para os empresá­ri­os, mas que, em conjun­to, são altamen­te explo­si­v­as para os empresá­ri­os que depen­dem exclu­si­v­a­men­te do cresci­men­to orgâni­co das suas empresas. 

1. uma megaten­dên­cia: a evolu­ção demográfica

Os números do Insti­tu­to Federal de Estatí­sti­ca falam uma linguagem clara: as taxas de natali­da­de persis­ten­te­men­te baixas desde meados da década de 1970 e o aumen­to constan­te da esperan­ça de vida levaram a uma mudan­ça drásti­ca no rácio de dimensão entre as gerações. A percen­ta­gem de pesso­as com menos de 20 anos na popula­ção diminuiu de 28,4 para 18,2 por cento entre 1960 e 2011. Paralel­a­men­te, a propor­ção de pesso­as com 60 anos ou mais aumen­tou de 17,4 para 26,6 por cento.

Em perspe­ti­va, esta evolu­ção traduz-se nos seguin­tes rácios para o futuro: A propor­ção de pesso­as com menos de 20 anos diminuirá de 18,2 para 15,7 por cento entre 2011 e 2060, enquan­to a propor­ção de pesso­as com 60 anos ou mais aumen­tará de 26,6 para 39,2 por cento. Nesta varian­te, a popula­ção diminuirá dos actuais 81,8 para 70,1 milhões em 2060. (Fonte: Servi­ço Federal de Estatí­sti­ca: www.destatis.de, base de dados online, 10ª e 12ª projec­ções popula­cio­nais coordena­das: Popula­ção da Aleman­ha até 2050, Popula­ção da Aleman­ha até 2060, licen­ça: Creati­ve Commons by-nc-nd/3.0/en. Agência Federal para a Educa­ção Cívica, 2012, www.bpb.de)

Isto signi­fi­ca simples­men­te que o número de pesso­as que poten­cial­men­te virão trabal­har para as empre­sas conti­nu­ará a diminuir e, por conse­guin­te, as oportu­ni­d­a­des de cresci­men­to orgâni­co de uma empre­sa diminuirão constan­te­men­te. Nos seus estudos, o DIHK e o KfW têm vindo a chamar a atenção, desde há anos, para o facto de a escas­sez de trabal­ha­dores quali­fi­ca­dos ser acomp­anha­da pela falta de pesso­al quali­fi­ca­do. Falta de empresá­ri­os hin.

2. as possi­bil­ida­des econó­mi­cas: Onde colocar o dinheiro?

O nível persis­ten­te­men­te baixo das taxas de juro na zona euro é outro fator de pressão sobre o inves­ti­men­to nas empre­sas. Os produ­tos finance­i­ros de suces­so do passa­do são apenas isso: O passa­do. Ninguém pode ainda dizer quais serão os efeitos a longo prazo da políti­ca de taxas de juro na zona euro. No entan­to, a corri­da ao sector imobi­liá­rio é um indica­dor claro da altera­ção das condi­ções de inves­ti­men­to. Nas condi­ções actuais, a compra de uma empre­sa saudá­vel e estabe­le­ci­da no merca­do pode ser um inves­ti­men­to inter­es­san­te e criador de valor de forma sustentável.

3. dimensão, dimensão, dimensão: os merca­dos conti­nuam a evoluir para modelos empre­sa­ri­ais integrados.

Os clientes esperam grande­za. A crescen­te comple­xi­da­de dos merca­dos globais e dos quadros juríd­icos está a obrigar as empre­sas a agir. As capaci­d­a­des limita­das a diferen­tes níveis obrigam as empre­sas a estabe­le­ce­rem coope­ra­ções e fusões. Os clientes esperam proxi­mi­da­de regio­nal e servi­ços de uma única fonte. As soluções de portal da Inter­net estão a criar expec­ta­tiv­as cada vez mais eleva­das de conve­niên­cia entre os clientes e exigem uma logísti­ca de proces­sa­men­to para forne­ce­do­res de produ­tos indivi­duais que raramen­te pode ser gerida pela própria empre­sa. Os enormes orçament­os de marke­ting dos “grandes actores” criam uma perce­ção dos produ­tos e servi­ços que as peque­nas e médias empre­sas raramen­te conse­guem gerar com os seus própri­os recur­sos. Esta tendên­cia não pode ser ignorada.

4. a oportu­ni­da­de: ofertas de vendas em abundância

O KfWitel­stand­spa­nel 2015 mostra clara­men­te a atual­i­da­de desta questão: Há três anos, havia ?apenas? 530.000 peque­nas e médias empre­sas queri­am tratar da suces­são empre­sa­ri­al, mais de 620.000 empre­sas na Aleman­ha estarão à procu­ra de um suces­sor adequa­do nos próxi­mos três anos. A percen­ta­gem de empresá­ri­os familia­res alemães que procu­ram uma solução para a sua empre­sa aumen­tou assim para 17%. Há três anos, este número era ainda de 14 %, como referiu Klaus-Chris­ti­an Knuff­mann no seu balan­ço sobre a Suces­são de empre­sas no sector das PME descrito.

Como aconte­ce frequen­te­men­te, os perío­dos de mudan­ça - provo­ca­dos pelas altera­ções dos merca­dos acima descri­tas - oferecem oportu­ni­d­a­des para atuar de forma orien­ta­da e estra­té­gica. Uma vez que, infeliz­men­te, as soluções de suces­são inter­na não são muitas vezes possí­veis, a trans­ferên­cia para um compra­dor exter­no é, em muitos casos, a única alter­na­ti­va ? se não se quiser simples­men­te enter­rar o trabal­ho de uma vida.

É aqui que entram todas as empre­sas que decidem fundir-se, expan­dir-se e/ou diver­si­fi­car-se compran­do outra empre­sa em vez de tenta­rem crescer sozinhas.

A respos­ta: A aquisi­ção de uma empre­sa pode conso­li­dar a sua posição no mercado

Quando um empresá­rio está sufici­en­te­men­te conven­ci­do para recon­he­cer as hipóte­ses de comprar uma empre­sa, é “apenas” uma questão de “Como é que eu imple­men­to esse passo? É aqui que entram os especia­lis­tas em suces­são como a KERN - Unter­neh­mens­nach­fo­ge. Erfofolg­rei­cher. entram em cena, apoian­do a compra da empre­sa ao longo de todo o proces­so. Na segun­da parte deste blogue, irá desco­brir quais os aspec­tos que devem ser considera­dos com base na experiên­cia de tais projec­tos. Em segui­da, os especia­lis­tas em suces­são discut­irão os passos importan­tes de um inves­ti­men­to estra­té­gico na perspe­ti­va de poten­ciais compra­do­res ou cedentes.

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