Existem muitos métodos diferentes para a avaliação da venda de uma empresa. Mas qual é o mais correto?
Existe a avaliação de acordo com uma regra geral ou também a avaliação de acordo com o método do multiplicador e o método do fluxo de caixa atualizado. No entanto, gostaríamos de analisar a Avaliação da empresa orientada para o valor dos resultados para a venda de uma empresa A avaliação de empresas com base no valor dos lucros capitalizados é, por vezes, não só absolutamente necessária, como também fornece informações fiáveis sobre o valor da empresa. Quer seja para determinar a quota-parte da empresa na herança, para cálculo de impostos ou para preparar a venda de uma empresa: as avaliações de empresas com base no valor dos lucros capitalizados são, por vezes, não só absolutamente necessárias, mas também fornecem informações fiáveis sobre o valor da empresa, tanto para o comprador como para o vendedor.
Cinco razões pelas quais vale a pena avaliar a venda de uma empresa segundo o método dos lucros capitalizados:
1. proporcionam clareza ? porque o valor da empresa não é o mesmo que o preço de compra
Consegue dar uma resposta concreta à pergunta sobre o valor da sua empresa? Se sim, parabéns pela sua posição confortável. No nosso trabalho quotidiano como consultores de fusões e aquisições, verificamos frequentemente o contrário. São poucos os empresários que respondem com um valor, que depois acaba por ser uma expetativa de preço de venda. Mesmo os proprietários de empresas experientes ficam inseguros quando respondem a esta pergunta. A resposta mais comum é: “A soma de todos os activos mais X montante”.
Por outro lado, no entanto, para a maioria dos compradores empresariais, a única coisa que determina a sua decisão é o valor do rendimento transferível futuro o valor de uma empresa. O preço de compra em si representa o valor real da empresa em muito poucos casos, mas reflecte o valor que um comprador quer pagar no momento da transferência de propriedade.
2. o método do multiplicador completa o método dos ganhos capitalizados
As PME familiares recorrem frequentemente aos chamados múltiplos para determinar o valor de uma empresa. Neste método, o valor da empresa é derivado dos preços pagos em transacções de empresas comparáveis numa indústria com um volume de negócios de 50 milhões de euros ou mais. Parte-se do princípio de que se podem tirar conclusões sobre o valor da empresa em questão a partir de preços de mercado observáveis de empresas comparáveis.
Para um avaliação inicial esta abordagem ajuda. Nós da Sucessão da empresa KERN com o serviço gratuito online Calculadora do valor da empresa desenvolvemos a nossa própria ferramenta que o ajuda a compreender o Calcular o valor da empresa e que lhe dá uma orientação inicial.
No entanto, ambos os procedimentos não substituem uma criação individual Avaliação de empresas. O método do multiplicador é frequentemente utilizado para a avaliação de empresas muito maiores e mais transparentes. Além disso, raramente tem em conta as mudanças no ambiente, os efeitos especiais e pontuais e as expectativas que influenciam o valor da empresa.
Os procedimentos de avaliação são instantâneos
A abordagem dos multiplicadores é mais um método suplementar para obter indicações sobre o valor de uma empresa, mas também para tornar plausíveis os valores das empresas com base em métodos orientados para os lucros. Isto só se aplica se os múltiplos tiverem sido cuidadosamente seleccionados. Só então é que as diferenças específicas de cada empresa, como as diferentes estruturas de rendibilidade ou de financiamento, são captadas da forma mais completa possível. Consequentemente, uma aplicação rigorosa da abordagem do multiplicador requer um exame muito intensivo do objeto de avaliação, das empresas comparáveis e do sector.
3. uma boa avaliação da empresa para a venda reforça a posição negocial
Uma boa preparação Avaliação de empresas por outro lado, prepara a posição de negociação do empresário. Informa o vendedor em pormenor sobre o valor atual da sua empresa e sobre os factores essenciais que influenciam o desenvolvimento da empresa. Deste modo, o empresário está idealmente preparado para negociações posteriores. Ao mesmo tempo, constitui uma base sólida e importante para as negociações subsequentes Diligência devida ou discussões de financiamento do adquirente.
Na prática, o método do valor dos ganhos capitalizados de acordo com a norma IDW S 1 (Instituto de Auditores Públicos da Alemanha) e o método do fluxo de caixa atualizado (método DCF) tornaram-se os dois métodos de cálculo do valor dos ganhos capitalizados. Calcular o valor da empresa estabelecido. O método da capitalização dos rendimentos, amplamente utilizado nos países de língua alemã, é, tal como o método do DCF, igualmente aceite pelas autoridades, bancos, consultores fiscais, etc. Além disso, o método dos fluxos de tesouraria actualizados é também um método Norma aceite internacionalmente.
4. os planos realistas para o futuro constituem uma ajuda à argumentação
O método do multiplicador baseia-se principalmente nos resultados dos últimos três anos, ajustados para efeitos pontuais e especiais ou modelos de poupança fiscal, para determinar o valor da empresa. O método do valor dos lucros capitalizados baseia-se principalmente nos resultados esperados no futuro e é, portanto, absolutamente orientada para o futuro. Os valores passados são utilizados mais como um controlo do planeamento. Como especialistas em avaliação, recomendamos que especialmente o prognóstico deve ser conservadorUm aumento súbito do volume de negócios ou uma diminuição rápida dos custos devem ser justificados de forma compreensível.
Deve sublinhar-se que os resultados se devem, nomeadamente, a uma Avaliação tão objetiva quanto possível dos excedentes futuros da empresa e uma avaliação realista do risco. Para a maioria das empresas familiares, recomenda-se uma avaliação de risco desenvolvida individualmente, em vez de aplicar os múltiplos de risco mais baixos das empresas cotadas.
5. uma avaliação bem fundamentada da empresa reduz os encargos financeiros dos sucessores
Uma avaliação de empresa factualmente correcta promove o empenho do empresário no desenvolvimento futuro da sua empresa. Ao preparar a avaliação de uma empresa, é importante consultar peritos especializados, consultor reputado em matéria de fusões e aquisições é aconselhável. Ao examinarem criticamente as informações fornecidas, os especialistas externos garantem que a avaliação de uma empresa pode ser transformada num Expectativa de preço de compra executável no mercado é derivável. Ao mesmo tempo, uma avaliação bem fundamentada da venda de uma empresa permite Venda da empresa preparar-se de forma óptima.
Além disso, a administração fiscal aceita geralmente um relatório de avaliação conclusivo em alternativa ao relatório da §199 da lei de avaliação (BewG) procedimentos definidos. Consequentemente, isto conduz frequentemente a uma carga fiscal mais baixa ou a montantes de liquidação mais baixos em relação aos co-herdeiros. Os encargos financeiros das empresas a transferir são reduzidos.
Imagem: Pixabay/athree23
DICAS para uma leitura mais aprofundada:
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