Calcular o valor de uma empresa: é muito fácil
4. Oktober 2021 / Von Ingo Claus
Gostaria de Vender empresa ou está a planear uma transferência interna familiar e quer saber o valor da empresa antes de contratar um consultor? Então aproveite a nossa Calculadora do valor da empresa: simples e gratuito.
Uma visão geral de todos os métodos de avaliação de empresas e uma calculadora de valor de empresa em linha
No total, existem sete métodos comprovados de cálculo do goodwill na Alemanha. Todos os métodos têm a sua justificação e são aplicados de forma diferente na prática.
Por que razão se pretende calcular o valor da empresa?
Eis o resumo
Uma vez que não é apenas o um valor da empresa é importante conhecer e comparar os procedimentos mais importantes com as suas vantagens e desvantagens. Ao aplicar diferentes métodos de avaliação, pode olhar para a sua empresa de diferentes perspectivas e, em última análise, obter uma Corredor de valor. Isto dá uma imagem realista da O valor empresarial sob diferentes perspectivas. Com efeito, o vendedor e o cedente, por um lado, e o comprador e o sucessor, por outro, necessitam de um ponto de referência sério para a ação futura no processo de sucessão.
O método mais simples: a calculadora de valor da empresa da KERN
Pode obter uma primeira orientação com um resultado direto no nosso artigo sobre o Calculadora de avaliação de empresas.
É possível calcular o valor da empresa com uma regra geral?
Sim, para uma primeira indicação, sim! A melhor prática para aplicar a regra de ouro baseia-se no método EBIT.
Calcular o valor da empresa Regra geralPara determinar o valor da sua empresa como um todo, multiplique o EBIT médio (lucros antes de juros e impostos) dos últimos três anos pelo múltiplo relevante do sector (entre 3,5 e 7) menos a dívida.
Importante saber: Não existe apenas uma regra de ouro no mercado, mas sim uma variedade com diferentes bases de cálculo. No entanto, a aplicação de um método de regra geral também vale a pena para obter rapidamente uma orientação inicial para a determinação do valor da empresa.
Determinar o fator setorial da sua empresa, por exemplo, no Revista DUB.
Salário do diretor-geral e outros factores a ter em conta no cálculo do valor da empresa
Es gibt eine Vielzahl von Faktoren, die sowohl positive als auch negative Auswirkungen auf ihre Firmenbewertung haben. Hier finden Sie eine Aufzählung der zehn wichtigsten Kriterien:
Teremos todo o gosto em explicar-lhe quais os erros que podem ocorrer no tratamento destes critérios numa chamada telefónica pessoal.
O que é que distingue o valor da empresa calculado do valor de mercado? |
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Ein errechneter Firmenwert entspricht nicht dem Marktwert des Unternehmens - Warum ist das so? |
Estudo IHK: 43% dos empresários seniores exigem um preço de venda inflacionado
Opinião de peritos
Nós da Sucessão da empresa KERN O ponto de vista é que uma pessoa bem preparada e bem informada Avaliação de empresas reforça a posição negocial do empresário.
Informa o vendedor em pormenor sobre o valor atual dos ganhos da sua empresa e sobre os factores que influenciam o desenvolvimento da empresa. Assim, com este know-how, o vendedor está idealmente preparado para negociações posteriores. Simultaneamente, constitui uma base importante para as negociações subsequentes. Diligência devida ou discussões de financiamento para o adquirente.
Através de um exame crítico da informação fornecida, os profissionais externos asseguram que a avaliação de uma empresa resulta no seguinte uma expetativa de preço de compra que pode ser imposta no mercado é derivável.
Outros métodos de determinação do valor de uma empresa
Abordagem pelo rendimento de acordo com a norma IDW S 1
Na prática, foi estabelecido um método normalizado para calcular o valor de uma empresa com o método do valor dos lucros capitalizados, de acordo com a norma IDW S 1 (Instituto de Auditores Públicos da Alemanha). Neste caso, o valor da empresa é determinado descontando os excedentes financeiros que revertem a favor dos proprietários da empresa. Como resultado, isto leva a valores empresariais mais baixos - muitas vezes realistas para o mercado - em comparação com o método simplificado do valor dos lucros capitalizados. valores da empresa. Consequentemente, no caso de uma sucessão intrafamiliar, isto conduz a uma carga fiscal mais baixa ou a montantes de liquidação mais baixos em relação aos co-herdeiros e, por conseguinte, a uma carga financeira mais baixa para as empresas a transferir e para os seus proprietários. O método do valor dos lucros capitalizados é amplamente utilizado nos países de língua alemã e é aceite pelas autoridades, bancos, consultores fiscais, etc., tal como o método simplificado do valor dos lucros capitalizados.
Dica de especialista: Uma avaliação da empresa de acordo com a norma IDW S1 ou com o método DCF é sempre recomendada se se pretender evitar, desde o início, os valores elevados que resultam regularmente do método simplificado do valor dos ganhos capitalizados.
A avaliação múltipla de empresas
Este procedimento aplica-se ao Venda da empresa como uma excelente primeira orientação para a avaliação da empresa. A determinação do goodwill baseia-se na EBITs os factores específicos do sector são tidos em conta através de um Multiplicador considerado.
Múltiplos de investigação
Os multiplicadores sectoriais são regularmente actualizados e publicados por vários fornecedores para diferentes sectores. No contexto da sucessão de empresas, dois fornecedores em particular estabeleceram-se neste país:
- A revista especializada Finanças, die die Branchenmultiplikatoren anhand von Börsendaten ermittelt (geeignet daher vor allem für große Unternehmen), und
- o DUB SME Multiples da Deutsche Unternehmerbörse, que concebeu o seu método de avaliação para empresas com um volume de negócios inferior a 20 milhões de euros.
Método simplificado dos ganhos capitalizados
O método simplificado dos lucros capitalizados de acordo com o §199 ff. BewG é utilizado principalmente para empresas não cotadas, ou seja, a maioria das empresas familiares alemãs de média dimensão.
Desde 2009, é utilizado pela administração fiscal em vez do método de Estugarda, que foi substituído, por exemplo para calcular o imposto sucessório. Baseia-se no Rendimento médio dos últimos anos (de acordo com o § 202 da Lei relativa à taxa de avaliação (CEE)) e um dos Fator de capitalização dependente da taxa de juro de base (desde 2016: 13,75).
A fórmula para calcular o goodwill no método simplificado do valor dos ganhos capitalizados é a seguinte
Dica de especialista: Se o método simplificado do valor dos ganhos capitalizados conduzir a um valor considerado excessivamente elevado Avaliação da venda da empresaos empresários devem tentar obter da administração fiscal um goodwill mais baixo através de um parecer de um perito individual.
Calcular o valor da empresa de acordo com o método do valor líquido dos activos
Este procedimento também é fácil de compreender e é particularmente adequado como um valor auxiliar para a avaliação de pequenas Explorações agrícolas com maquinaria ou bens imobiliários dispendiosos. No entanto, a desvantagem do método do valor líquido dos activos é que Sem activos intangíveis in der Berechnung berücksichtigt werden. Das heißt, ein langjährig gewachsener Kundenstamm, eine starke Marke oder Wettbewerbsposition, oder Spezialwissen und weitere wichtige Zukunftsfaktoren bleiben bei der Ermittlung außen vor.
Este método parte do princípio de que a empresa vale tanto como a soma das partes que a compõem.
O método do valor líquido dos activos é, por conseguinte, mais adequado para determinar um valor de mercado.Preço mínimo? mas raramente ou quase nunca como o único método para determinar o valor.
Calcular o valor de uma empresa artesanal de acordo com a norma AWH
Atualmente, a maior parte dos especialistas em sucessão, independentemente do tipo e da dimensão da empresa, avalia-a de acordo com o método do valor dos ganhos capitalizados do sector, da IDW (Institut der Wirtschaftsprüfer).
Em contraste com o método simplificado do valor dos ganhos capitalizados, o Método regular dos ganhos capitalizados não só os anos anteriores são relevantes, mas também as previsões para os próximos anos de atividade.
Características especiais das empresas artesanais
No entanto, para as empresas artesanais, esta norma é não nutzbar, denn sie:
- são muitas vezes fortemente dependentes do proprietário para os seus ganhos,
- haben oft geringere finanzielle Gestaltungsoptionen durch die Haftungsverflechtung von Privat- und Betriebsvermögen und
- geralmente apenas dispõem de métodos de planeamento empresarial inadequados.
Estas características especiais são tidas em conta na norma AWH, desenvolvida por consultores empresariais das organizações artesanais. Trata-se, portanto, de uma modificação correspondente da norma IDW.
O método do fluxo de caixa atualizado (DCF)
O método do fluxo de caixa atualizado tem-se tornado cada vez mais popular e é também reconhecido internacionalmente. É adequado para empresas de maior dimensão e de longa data com crescimento contínuo e até aumentos de lucro. O método não é adequado para explorações mais pequenas, bastante instáveis e com uma estratégia de crescimento pouco sistemática.
É basicamente semelhante à abordagem de capitalização do rendimento: Uma mais-valia é descontada para o valor atual. Mas, ao contrário do método do valor dos rendimentos capitalizados, o método DCF utiliza o fluxo de caixa futuro consultado.
O objetivo desta avaliação é, portanto, a evolução futura dos resultados da empresa. O método DCF é, por conseguinte, um Método de avaliação puramente prospetivo.
O procedimento de Estugarda
Este método de avaliação foi abolido pela Lei da Reforma do Imposto sobre as Sucessões em janeiro de 2009, na sequência de uma decisão do Tribunal Constitucional Federal; no entanto, pode ainda ser encontrado em numerosos contratos de sociedade mais antigos para calcular o valor de uma empresa para efeitos de imposto sobre as sucessões e doações.
Se tiver mais perguntas sobre o procedimento de Estugarda, não hesite em contactar um dos nossos colegas. Rede de aconselhamento sobre.
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Sobre o autor
Spezialist für Unternehmensnachfolge in Familienunternehmen und Unternehmensverkäufe in Osnabrück, Münster, Ostwestfalen und dem Emsland. Organisiert seit 2002 erfolgreich Unternehmensnachfolgen und Firmenverkäufe im Produktions-, Handwerks- und Dienstleistungssektor, dem Handel sowie Medienunternehmen. Autor und bundesweiter Sprecher für Unternehmensnachfolge. Saiba mais >